儲能廣泛用于電力系統源網荷端,是風光消納的重要保障。光伏風電的波動性、間歇性及隨機性等特性致使電力系統的穩定性面臨挑戰,儲能建設的重要性與急迫性日益凸顯。儲能在發電…
戰略研判: 1、2022年Q4策略報告,我們提出《業績磨底,曙光乍現,但隧道很長》,不再悲觀,隨后市場觸底回升。 2、2023年,我們的關鍵詞是《穿越隧道》,經濟弱復蘇下…
報告摘要: 日本自2022年3月解除疫情管控措施后,消費有大幅回升。但是同其他國家一樣,商品消費和服務消費在恢復速度上出現巨大分化。而這在日本一定程度上可以由不同年齡…
行業觀點 新型儲能需求持續提升,帶動上游材料行業快速成長。儲能行業具有持續的成長動力,而其中新型儲能占比不斷提升,2021年電化學儲能占比提升至11.8%,預測我國新型儲…
替代率不是滲透率,而是在供給側視角下的景氣投資 雖然替代率和滲透率對應的都是成長投資,但是替代率不是滲透率。滲透率的本質上是需求側視角下(訂單爆發、成本優勢、范圍…
中國將逐步重啟的方向是清晰可鑒的。新冠病例將激增,紛亂如影隨形,而市場震波也將若隱若現。我們咬定青山,持正不撓。 美元的長期趨勢開始拐頭下行,風險資產也將時來運轉…
本篇為《華創行業聯合|掘金后疫情時代》系列報告之三,由華創商社、交運、醫藥團隊聯合完成。疫苗和特效藥等醫療資源的準備為境外國家/地區的放開提供前提條件。歐美等國從21Q3…
半導體自主可控勢在必行,半導體設備國產化提速 2023年全球半導體行業周期下行,但看好國內晶圓廠擴產景氣持續。 預計全球2023年半導體行業資本開支-19%。2021年本土晶…
平安觀點: 2022年回顧:行業泡沫基本出清。年初至今,申萬醫藥生物指數下跌16.8%,跑贏滬深300指數2.9個百分點。年初至今,醫藥生物板塊估值為25.74倍(TTM,整體法剔除負…
復盤2022:零和博弈視角下,大宗商品價格前升后震蕩;全球債券市場行情分化;前三季度美元指數單邊強勢,非美貨幣多數下跌;全球權益資產價格總體下跌,但各國股市表現明顯分化…
四大因素支持2023年醫藥板塊結構化牛市:醫藥政策邊際緩和、盈利預期恢復、估值處于歷史低位、公募基金醫藥持倉仍較低等支撐醫藥板塊大級別行情。 “抗疫”、“疫后”是23年…
硬碳目前為鈉電池主流負極材料路線,同時也為當下鈉電池產業規?;闹饕萍s因素。硬碳材料具有結構多樣、價格低廉、導電性良好、儲鈉容量高、嵌鈉后體積形變小、環境友好和低…
預計23年全球電動車銷量仍可維持30%增長,Q1淡季,3-4月銷量預計明顯恢復。我們預計國內22年全年銷量預計688.4萬輛,同增96%,22年11月單月滲透率突破30%,23年比亞迪、特斯拉等…
外部環境邊際向好,醫藥板塊或將迎來“慢?!毙星? 醫藥板塊經歷疫情擾動、集采降價等影響后,在2022Q3進入筑底階段,Q4以來隨著財政貼息貸款、精準防控統籌經濟發展等政策的…
“硅周期”和宏觀經濟周期等多種因素疊加,行業在2023年有望探底:由于宏觀經濟下行、地緣政治沖突、疫情蔓延等因素影響,加上本輪的移動互聯網和IT基礎設施建設的“硅周期”進…