高溫合金進口替代需求迫切,變形高溫合金需求占比達70%。高溫合金作為軍民領域重要材料,性能優越,應用場景廣泛,具有重要經濟和戰略意義。在中美關系日益緊張的國際背景下,盡…
收費公路公募REITs時代拉開。目前我國收費公路以高速公路為主,且行業已步入成熟期。從融資渠道上看,收費公路行業過去以銀行貸款為主,在建設成本逐年上升的同時收費標準踏步不…
政策&市場共同驅動,全球電動化持續深入 1)國內:23年補貼退出,優質供給為推動發展主引擎。 政策支持電動車發展,中長期高成長趨勢不變。補貼退坡背景下,優質供給為…
國防信息化是我國新時代國防建設的驅動力 《新時代的中國國防》白皮書指出,以信息技術為核心的軍事高新技術日新月異,武器裝備遠程精確化、智能化、隱身化、無人化趨勢更加…
中國建材集團:多業務領先的建材央企。中國建材集團作為國內建材領域唯一央企,目前已經發展成為全球最大的綜合性建材產業集團、世界領先的新材料開發商和綜合服務商,是全球最…
國防軍工核心邏輯:內生+外延、內需+外貿、軍品+民品 1)內需持續:“百年變局”下,國防軍工確定性高成長?!岸蟆痹偬峒涌焓澜缫涣鬈婈牻ㄔO,“備戰、2027百年強軍、建…
從2014-2016年融資復盤看2022:是雪中送炭,更是錦上添花 11月28日,證監會官網宣布全面放開房企再融資,意味著上一輪政策周期(2014-2016年周期)中的政策拼圖都已經逐步出…
國內行業起步較晚,高端輔料依賴進口。藥用輔料是生產藥品和調配處方時使用的賦形劑和附加劑,是構成藥物制劑的必需輔助物質,對藥品生產、應用和療效的發揮有著重要作用,且與…
2022年機械板塊整體表現低迷 2022全年,申萬機械指數下跌20.67%,與上證指數、深圳成指、中證1000的相比的超額收益為-5.72%、4.86%和0.65%。在申萬各行業指數中,機械板塊…
行業觀點 建筑行業信息化空間大,滲透率低。2021年,我國建筑業總產值達29.3萬億,增加值8萬億,占GDP總額7%,是國民經濟支柱產業。但建筑信息化投入在總產值中占比僅0.08%…
母嬰護理行業概覽:1)賽道景氣度高,近年及未來預期復合增速領跑化妝品行業,與國外相比仍有較大成長空間。根據涵蓋產品范圍不同,我國母嬰護理品2021年市場規模在300億-500億…
投資邏輯 民眾就醫需求不斷增加,政策推動社會辦醫高質量發展。隨著我國民眾醫療服務需求不斷增長、醫藥衛生體制改革深化,政府出臺多項政策鼓勵民營醫院高質量發展。持續增…
2022年經營復盤:需求支撐偏弱,景氣逐步筑底 總量端:2022年國內疫情反復,海外通脹高企,經濟增速下行,內外需雙弱;且資源品價格較高,資本開支集中落地,供給普遍有增,…
創新藥通常指從實驗室發現新的分子或化合物開始,經過動物實驗了解其安全性以及毒性反應,了解在動物體內的代謝過程,作用部位和作用效果,再經過首次人體試驗,經歷I期,II期,…
看好23年刀具行業景氣度邊際向上,競爭格局有望維持良性 我們通過對于宏觀數據的分析以及對于全球龍頭山特維克的歷史復盤,得到3條結論:1)23年刀具需求展望相對樂觀:雖然…